[뉴스락] 현대모비스의 전망을 중장기로 바라봐야 한다는 분석이 나왔다.

21일 NH투자증권 보고서에 따르면, 현대모비스의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 9조692억원(-4.0% y-y), 4710억원(-22.0% y-y, 영업이익률 5.2%)이 예상된다.

이는 기존 대비 3분기 실적 전망치를 하향한 것으로, 현대차그룹 중국사업 부진에 따른 중국 거동률 회복 지연 등을 반영했기 때문이다. NH투자증권은 3분기 현대차그룹 글로벌 판매 감소율은 -8.9% y-y 정도로 예상하고 있다.

또, 부문별로 3분기 A/S부문 매출액과 영업이익은 각각 1조7691억원(-8.5% y-y), 3980억원(-19.3% y-y, 영업이익률 22.5%) 정도로 추정되고 있다.

모듈부문 매출액과 영업이익은 각각 7조3001억원(-2.8% y-y), 730억원(-33.9% y-y, 영업이익률 1.0%)으로 추정되고, 3분기 전동화 매출액은 9168억원(+30.1% y-y, 매출액 비중 10.1%)으로 높은 성장세 지속됐을 것으로 예상되고 있다.

조수홍 NH투자증권 연구원은 “현대모비스에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 37만원을 유지하고, 분기 수익성 추이보다는 매출성장 잠재력에 주목할 필요가 있다”며 “가시성 있는 전동화 매출 성장 잠재력이 중장기 Valuation 프리미엄 요인”이라고 말했다.

조수홍 연구원은 “향후 5년간 매출액과 영업이익률, Valuation 상승세가 지속될 전망”이라며 “장기 투자자에게는 지금이 가장 낮은 수익성과 Valuation에서 현대모비스에 투자할 수 있는 기회”라고 강조했다.

조 연구원은 이어 “2021년부터 현대차그룹 전기차 전용플랫폼(E-GMP) 도입과 함께 동사 전동화 부문 수익성 개선도 본격화 예상되고, 이를 통한 모듈부문 외형성장과 수익성 개선이 기대된다”면서 “2025년 기준 연결매출액은 약 52조원, 영업이익은 약 4조원으로 추정되는 가운데, 2025년 전동화 매출액은 약 16.2조원(Vs 2019년 2.8조원), 매출 비중은 30.8%(Vs 2019년 7.4%)까지 확대될 전망”이라고 말했다.